研究速递：中国–非洲经济公报，2026年版

近年来，非洲接连遭遇多重外部冲击，包括新冠疫情、俄乌冲突，以及近期美国全球战略收缩对非洲造成的不成比例的影响。

尽管面临诸多不利因素，非洲实际GDP增长率预计2025年为3.9%，2026年为4%，高于除了新兴和发展中亚洲地区以外的全球其他地区。

然而，非洲增长势头背后仍存在深层次结构性脆弱性，使其长期发展前景更趋复杂。当前，非洲的出口结构仍高度依赖原材料和初级大宗商品，容易受到国际价格波动风险。同时，持续攀升的偿债成本可能挤占能源转型和更广泛结构性转型所需的投资。

一份由波士顿大学全球发展政策研究中心与非洲经济研究联合会共同发表的最新公报追踪了中国与非洲的合作动态，重点关注贸易、投资、贷款与开发金融三个领域，主要分析了自上一期（数据截至2022年）以来出现的新趋势与变化。

主要发现-贸易：

2024年，非洲对华贸易额创下2750亿美元的历史新高，其中进口1820亿美元（占GDP的6.3%），出口930亿美元（占GDP的3.2%）。在54个非洲国家中，19个国家的最大出口目的地为中国。

图 1：非洲与中国及世界其他地区贸易值占区域GDP的比重，2000‒2024年

2000年以来，非洲对华出口始终以采掘业为主导，出口多元化程度有限。中国从非洲进口的主要转型矿产（包括矿石、精矿及加工产品）为铜、铝、铬、锰及钴。

图 6：按 UNCTAD 类别划分的非洲对华出口，2000‒2024年

2024年，中国向非洲出口的低碳技术（LCTs）类产品总额为98亿美元，主要集中在发电、储能和污染治理领域。且主要流向南非、埃及和尼日利亚等少数发达市场。

主要发现-投资：

2023年和2024年，中国对非洲的直接投资在疫情低谷后显著回升。近期增长主要由少数大型项目带动，而非所有行业的普遍增长。

2004至2024年，中国企业宣布的对非绿地投资累计739亿美元，并购交易累计381亿美元。在2013年“一带一路”倡议启动之前，并购占据主导地位；此后绿地投资大幅增长。疫情后，中国对非洲绿地投资强劲反弹，2023年增长到创纪录的137亿美元，2024年回落至86亿美元。

图 13：中国对非洲绿地及并购FDI公告，2004-2024年

主要发现-发展融资：

自2020年以来，中国对非洲的贷款承诺大幅下降，年均贷款承诺低于50亿美元。2010-2020年间，中国对非贷款规模在多个年份超过世界银行；2020年之后，则大致与非洲开发银行的贷款水平相当。

2023年，共有8个非洲国家和2个非洲多边借款机构获得13笔中国贷款承诺，总额约1亿美元；2024年则有6笔贷款承诺，总额约21亿美元。贷款主要流向金融部门，其次为交通运输和能源领域。

尽管非洲公共和公共担保债务（PPG debt）占国民总收入的比率仍处于适中水平，但来自中国的净资本流动已转为负值，即年度偿债额已超过新增贷款拨款。非洲国家2026至2030年的偿债成本上升，可能挤占发展和能源转型领域的关键支出。

图22：中国对非洲净PPG债务转移，2000–2024年

自2019年以来，中国没有对非洲煤炭、石油或天然气项目的新贷款。然而，对除了水电项目之外的可再生能源（太阳能、风能、核能和地热能）的贷款规模仍然较小，2000至2024年累计约17亿美元。

作者强调，从贸易、投资和贷款趋势可见，中国在非洲气候和能源未来中扮演的角色不断演变但并不均衡。2020年以来中国贷款的急剧下降，伴随着流向全球南方的净资本流动的整体逆转，标志着一个新阶段的到来。除贸易、外国直接投资（FDI）和贷款外，中国还通过工程承包积极参与非洲的能源转型。未来，中非经济关系能否转化为更均衡的经济成果，既取决于中国的参与规模和构成，也取决于非洲自身的产业政策和制度能力。